私募巨头葛卫东已将目光投向核聚变领域。

近期，合肥星核聚变能源科技有限公司（简称“星核聚变”）宣布成功完成其首轮融资，金额高达8.3亿元人民币，创下了国内民营商业核聚变领域单笔首轮融资的最高纪录，公司估值接近30亿元人民币。

值得注意的是，在众多投资方中，葛卫东旗下的混沌投资赫然在列。根据公开信息，这是葛卫东首次涉足核聚变产业。

葛卫东在投资界享有盛名，以其早年在期货市场的辉煌交易经历被誉为“东邪”。他随后活跃于二级市场，其混沌投资公司经常出现在多家热门股票的股东名单中，近年来则将重心转向了一级市场。此次，他选择进入目前备受关注但仍具高度不确定性的核聚变赛道。

这预示着核聚变领域的上市潮可能即将到来。

核聚变最大首轮融资诞生，葛卫东现身投资方行列

葛卫东此次投资的星核聚变，成立时间尚不足一年。

公司创始人董伟，1981年生，毕业于复旦大学电子工程系，在半导体行业拥有20年经验。他洞察到全球多国对商业聚变融资持开放态度，同时合肥已凭借EAST、夸父等大型装置构建了完整的聚变产业生态。然而，国内在仿星器技术路线上几乎处于空白状态，存在巨大的市场机会。

基于此，星核聚变于2025年11月在合肥高新区科大硅谷注册成立，专注于“高温超导+先进准稳态（QI）”仿星器技术，志在探索未来的能源之路。

星核聚变CEO董伟表示：“公司正围绕先进仿星器核聚变实验装置的稳态运行潜力进行技术布局。借助国际热核聚变实验堆（ITER）、紧凑型聚变能实验装置（BEST）等大型装置或验证平台的建设，我国的先进仿星器核聚变实验装置正迎来重要的工程化发展机遇。”

仅用约半年时间，专注于“高温超导+先进准稳态（QI）”仿星器技术路线的星核聚变便完成了8.3亿元的首轮融资，刷新了国内商业核聚变领域首轮融资规模的记录。

本轮融资吸引了众多投资机构的参与，包括：

上汽金控、恒旭资本、深创投、中科创星等知名机构联合领投，混沌投资、普华资本、达晨财智、联想之星、龙芯创投、华控基金、钟鼎资本、飞图创投、华登高科、紫金矿业、国科创投、中鼎股份、粤科创投、南山战新投、晶凯资本、云泽资本、益华资本、清科控股、峰和资本等21家机构跟投。此外，合肥市创新投、合肥高投等地方国资基金也参与了投资。

其中，葛卫东的混沌投资的出现尤为引人关注，这位私募界的大佬首次在一级市场出手投资核聚变。

“东邪”葛卫东的投资往事

葛卫东在投资界早已是家喻户晓的人物。

他于1970年出生于贵州的一个普通家庭，是村里第一位大学生。从四川大学经济学系毕业后，他进入一家粮油进出口公司担任外贸员，期间接触到商品期货。1999年，他毅然拿出全部身家，全身心投入期货交易。

彼时，国内期货市场尚处于早期发展阶段，存在大量套利机会。葛卫东凭借高超的技艺和过人的胆识，在短短几年内将10万元本金增值至数亿元，一举在期货圈声名鹊起。

2005年，葛卫东创立混沌投资，初期主要专注于期货和股票投资，并通过几次成功的交易获得了数十亿元的收益。他曾被外媒誉为“在华尔街狩猎的东方之狼”，在国内则有“东邪”之称。

2015年是一个转折点。在经历了一段低谷期后，葛卫东开始将投资重心转向长期科技股，并多次出现在科大讯飞、中科曙光、用友网络、兆易创新、移远通信等上市公司的股东名单中。在近几年的核心资产行情中，葛卫东重仓的许多股票都获得了丰厚的回报。

在对一级市场的投资方面，葛卫东同样展现了其独到的眼光。

最具代表性的投资案例之一是海光信息。2020年，混沌投资斥资4.99亿元认购了海光信息4459万股。在海光信息上市后，混沌投资于2023年和2024年累计减持超过2600万股，获利颇丰。

另一个例子是国产GPU新锐沐曦。混沌投资早在2022年就领投了沐曦的Pre-B轮融资，此后葛卫东本人也在2025年两次增持了该公司股份。

纵观其投资组合，还包括零跑汽车、银河航天、慧智微、千寻智能、海特生物等众多明星企业，其投资领域广泛覆盖半导体、机器人、智能制造等多个前沿产业。

葛卫东的投资理念可以归结为：深入洞察大赛道，在行业低谷或早期阶段进行重仓投入，并陪伴企业走过完整的产业周期，以时间换取空间。这种策略已成为他鲜明的投资风格。

“投资需要像狮子一样具备耐心和韧性，学会等待。”葛卫东曾在公开采访中表示。他还推崇“混沌投资法”，强调对市场的敬畏，尊重市场的随机性和不可预测性，并奉行“不动则已，一击必中；不鸣则已，一鸣惊人”的投资原则。

AI时代能源需求迫切，核聚变商业化进程加速

纵观葛卫东此前的投资版图，核聚变领域的投资尚属首次。

这一举动具有重要的风向标意义，因为当前创投圈正积极布局核聚变赛道，争夺“上车”机会。

就连动力电池巨头宁德时代也首次涉足可控核聚变领域，近期领投了贝塔聚变数亿元的种子轮融资。贝塔聚变成立于2025年12月，专注于脉冲型场反位形（FRC）磁惯性约束路线，目标是在6至8年内实现50-100兆瓦的并网发电。

越来越多的产业资本也纷纷入局：2025年，阿里巴巴投资了诺瓦聚变的天使轮，并随后追加了天使+轮的投资，美团龙珠也参与其中；米哈游则投资了能量奇点。核聚变领域的融资热度空前高涨——

不久前，星环聚能完成了5亿元的A+轮融资，累计融资额已超过20亿元，正式迈入独角兽行列。公司由两位清华校友陈锐和谭熠于2021年创立，投身可控核聚变赛道后迅速崛起，成为创投圈的现象级项目。

此外，依托复旦大学的东晟聚变完成了1亿美元的新一轮融资；合肥的聚合聚变在成立两个多月内就获得了数亿元的天使轮融资；核心团队源自上海交通大学高温超导团队的翌曦科技，也已连续完成三轮融资……越来越多的企业加入到核聚变领域的发展浪潮中。

核聚变能源的潜力巨大，一个生动的例子是：一杯重水（D2O）通过核聚变反应产生的能量，可提供约900万千瓦时的清洁电力，足以满足一个家庭865年的用电需求。

核聚变技术旨在地球上“再造一个太阳”，被广泛认为是解决人类能源问题的终极方案。

在当前AI时代，能源需求的紧迫性日益凸显。英伟达在2025年GTC大会上发布的报告显示，传统数据中心的单机架功耗约为15-50千瓦，而进入AI工厂时代，这一数字将突破500千瓦。

过去，科学界曾流传着一个笑话：无论何时询问科学家可控核聚变何时能实现，答案总是“还有50年”。

然而，情况正在发生变化。AI技术加速了核聚变研发进程，将原本漫长的等待时间缩短至5至10年。国际原子能机构的报告指出，全球至少有45家企业正致力于实现聚变商业化，同时有超过160个聚变设施处于运营、建设或规划阶段。

麻省理工学院预测，“全球核聚变发电量将从2035年的2太瓦时增长至2050年的375太瓦时，到2100年有望接近2.5万太瓦时。”随着清洁电力需求的激增，核聚变有望为全球GDP贡献数万亿美元。通往终极能源的道路正变得越来越清晰。

至少，距离IPO敲钟的舞台已越来越近。

本文来源于微信公众号“投资界”（ID：pedaily2012），作者：余梦莹，由36氪授权发布。